【3/13】欧州トレーダーYの最新マーケット分析

本レポートでは ドル円（USD/JPY） と ビットコイン（BTC/USD） を中心に取り上げます。為替と暗号資産という異なるマーケットを同時に追うことで、資金の流れや投資家心理を多面的に把握し、来週に向けた展望を考えるためのヒントをチャートとファンダメンタルズの両面から整理していきます！

この記事を読むと、、

この記事を読むことで、相場の流れを短時間で把握し、トレード判断に直結する実践的なヒントを得られます。

・ドル円 / ビットコインの最新チャート動向
・「今どこに注目すべきか」がひと目で整理できる
・忙しい人でも短時間で相場の流れを把握できる

システムでは自動で運用してくれるため、投資家自身が売買判断をする必要はありません。
ですが、「なぜ今週は利益が出たのか／損失が出たのか」を理解できると、安心感が大きく変わります。

・相場がどう動いたからシステムがこういう成績を出したのかが直感的にわかる
・変動が大きいときに「これは想定内の動きだ」と冷静に構えられる
・運用を長期的に続けるうえでの納得感につながる

この記事を読むことで、相場をシンプルに理解できます。
システム運用をより安心して続けるための“理解の軸”になるはずです。

USD/JPY　ドル円相場

USD/JPY (ドル円相場) – 週足 –

チャート分析

ドル円は週足ベースで下値を切り上げる上昇基調を維持しつつ、足もとでは159円台前半まで水準を切り上げている。

4月以降の安値を起点とする上昇トレンドラインに支えられる一方、昨年高値圏から引いた長期の下降トレンドラインはすでに上抜けており、構図としては三角持ち合い上放れ後の定着を試す局面に入った。

ただ、159.3〜160円近辺には直近高値帯と厚めの供給ゾーンが重なっており、ここを明確に上抜けられない場合は伸び悩みや反落も入りやすい。

下値は156.5〜157円ゾーンが目先のサポート、さらに崩れる場合は151.5〜152円近辺が中期的な押し目候補として意識されそうだ。

USD/JPY (ドル円相場) – 4h –

チャート分析

ドル円は4時間足ベースで上昇トレンドを鮮明に維持しており、足もとでは159円台前半まで水準を切り上げ、高値圏での値固め局面に入っている。

2月後半以降は155.5円前後、156.8〜157.0円、158.0円近辺と、節目を順次上抜きながら上昇しており、短期的には押し目を挟みつつ高値を更新する強い地合いが続いている。

現在は159.3〜159.5円近辺の上値抵抗帯を試しており、ここは直近高値と上位足の供給ゾーンが重なるため、いったん達成感が出やすい水準でもある。ただ、このゾーンを実体ベースで明確に上抜けて定着できれば、160円台乗せを意識した一段高シナリオが強まりやすい。

一方で、目先の押し目候補としては158.0〜158.2円が第一サポートで、ここは直近のブレイクポイントとしてレジサポ転換が意識されやすい。さらに下では156.8〜157.0円、155.5〜155.7円が下値の節目となり、これらを維持する限りは上昇トレンド継続とみる向きが優勢だ。

全体としては、短期的な過熱感を抱えつつも、高値圏での上昇トレンド継続局面。159.5円近辺を明確に突破できるか、それともいったん158円台前半までの押しを入れて再度上値を試すかが今週の焦点となる。

上値の焦点

159.3〜159.5円：直近高値帯かつ上位足のレジスタンス。ここを明確に上抜けて定着できれば、160円台方向への上昇余地が広がりやすい。

160.0円近辺：心理的節目。突破時にはモメンタム加速が見込みやすい一方、達成感から利食いも出やすい水準。

下値の焦点

158.0〜158.2円：直近ブレイク後のレジサポ転換帯。押し目買いの第一候補で、この水準を維持できるかが短期トレンド維持の鍵。

156.8〜157.0円：一段下のサポート帯。割り込む場合は上昇モメンタム鈍化が意識されやすい。

155.5〜155.7円：中期的な押し目候補。ここを明確に下抜けると、高値圏での調整が一段深まりやすい。

ファンダメンタルズ

米国では1月FOMCで政策金利が3.50〜3.75％に据え置かれ、声明は景気の底堅さとインフレの高止まりを認めつつ、追加調整はデータ次第との姿勢を維持した。足もとでは2月雇用統計で非農業部門雇用者数が前月比9.2万人減、失業率は4.4％、2月CPIは総合2.4％、コア2.5％まで鈍化しており、米景気は減速感をにじませながらも、Fedが直ちに大幅緩和へ傾くほどではない、というのが市場の基本線だ。加えて、小売売上高は1月が前月比0.2％減で、次回公表日も未定のままなど、政府閉鎖の影響で一部統計日程に乱れが残っている点も、ドル相場の不確実性を高めている。

日本では、日銀が1月会合で政策金利を0.75％へ引き上げた後も、見通しが実現していけば利上げと金融緩和度合いの調整を続ける方針を維持している。1月全国CPIは総合1.5％、生鮮除く総合2.0％、生鮮食品・エネルギー除く総合2.6％で、表面上の伸びは鈍化しても基調インフレはなお2％近辺ないしそれ以上を保っている。結果として、足もとのドル円は大きい日米金利差がドル買い・円売りを支える一方、来週のFOMCと日銀会合を通過する過程では、Fedの据え置き色と日銀の追加正常化観測の組み合わせが、円の買い戻しを誘う場面も想定しておきたい。

来週以降の注目イベント

3月18日（水）　米FOMC結果公表、米PPI（2月）

3月18日（水）〜19日（木）　日銀金融政策決定会合、19日に結果公表

3月24日（火）　日本CPI（2月）

3月25日（水）　米輸入物価指数（2月）

BTC/USD　ビットコイン相場

BTC/USD (ビットコイン相場) – 週足 –

チャート分析

週足では、昨年秋以降の上昇トレンドが崩れ、11月以降は戻り売り優位の下落局面が続いている。

足もとでは72K前後で推移しており、2月にかけて76K近辺のサポートを下抜けたことで、価格帯は一段低いレンジへ移行した格好だ。

直近では65〜68Kゾーンでいったん下げ渋り、自律反発を見せているものの、上値には76K近辺の旧サポート、さらに81K、87〜89K、92〜94Kと戻り売りが出やすい水準が段階的に並ぶ。その上には97〜100K、107〜110Kの戻り売りゾーンも控えており、失地回復には相応の時間を要しやすい。

とりわけ92〜94K近辺には週足ベースの下降したトレンドラインも重なっており、同水準を回復できない限り、中期的な地合いは弱気に傾きやすい。

下値では65K前後が目先の防衛ラインで、ここを明確に割り込むと60K近辺、さらに長期サポートが走る55K台まで調整余地が広がる可能性がある。

週足ベースでは中長期の大勢上昇トレンドの下限を試す局面に入りつつあり、まずは76Kを回復して下落一服を示せるか、それとも65K割れから一段安に向かうかが当面の分岐点となりそうだ。

BTC/USD (ビットコイン相場) – 4h-

チャート分析

今週のBTC/USDは、2月後半に65K台前半まで売り込まれた後、自律反発が優勢となり、足もとでは71K台前半まで水準を切り上げている。

4時間足では、いったん上値を抑えていた69.8〜70.0K近辺を上抜けたことで、短期的には下値を切り上げる戻り基調へ移行した形だ。

もっとも、71〜72Kゾーンでは戻り売りも出やすく、直近高値が位置する73K台前半、さらに75.5K近辺にはより強いレジスタンスが控えている。

足もとの値動きは、急落後のショートカバーと押し目買いが主導する反発局面とみられるが、戻りの角度自体はまだ限定的で、高値更新の流れには至っていない。

このため、現状は下落トレンドからの反発局面ではあるものの、75K台を回復できない限りは中期的に戻り売り優位の構図が残りやすい。

一方で、70Kラインを維持できる限りは、短期的な買い戻しが続きやすく、73K台前半の突破に成功すれば75K台半ばまでの上値余地が開きやすい。

逆に70Kを明確に割り込むと、65.5〜66.0Kのサポート帯まで押し戻される可能性があり、そこも崩れる場合は63K台方向への再下落を警戒する展開となる。

上値の焦点

71.8〜72.3K：目先の戻り売りゾーン。ここを明確に上抜ければ、上昇モメンタムが一段と強まりやすい。

73.0〜73.5K：直近高値帯。短期反発が継続するかどうかの分岐点。

75.5〜75.7K：中期的な上値抵抗線。ここを回復できれば、4時間足ベースで地合い改善が鮮明に。

下値の焦点

69.8〜70.0K：足もとのレジサポ転換帯。押し目買いの第一候補として機能しやすい。

65.5〜66.0K：直近安値手前のサポート。割り込むと反発局面はいったん失速しやすい。

63.0〜64.0K：下値拡大時の防衛ライン。再び試す場合は弱気地合いの再強化を示唆。

ファンダメンタルズ

今週のBTC/USDは、米景気の減速感とインフレ鈍化を背景に、急落後の自律反発を試す局面となった。米2月雇用統計では非農業部門雇用者数が前月比9.2万人減、失業率は4.4％。2月CPIも前年比2.4％、コア2.5％まで鈍化しており、市場では「Fedはなお慎重だが、追加的なタカ派化も強まりにくい」との見方が広がりやすい。BTCにとっては、金利上昇圧力の後退が下値を支える一方、3月17〜18日のFOMCを前に積極的な上値追いも限られやすい。

デリバティブ市場では、CMEが年初来の暗号資産先物・オプション平均日次出来高40万7200枚、平均建玉33万5400枚と、ともに高水準を示しており、機関投資家の参加は細っていない。ただ、ビットコイン先物建玉は3月上旬に2万枚前後で増減を繰り返しており、一方向の強気再開というより、ヘッジと短期回転が交錯する地合いだ。

オンチェーン面でも、BTCは1カ月超にわたり62.8K〜72.6Kレンジで推移し、70K超えの定着に繰り返し失敗している。実現価格54.4Kを大きく上回るため投げ売り一色ではないが、78.4K近辺の主要コスト帯を回復できない限り、市場心理は「反発局面でも戻り売りが出やすい」状態にとどまりやすい。当面はFOMCと金利動向を見極めつつ、70K台前半の維持ができるかが焦点となる。

VIX　恐怖指数

VIX (恐怖指数相場) – 日足 –

値が高い → 投資家がリスクを強く警戒している状態。

値が低い → 市場が安定、投資家が安心している状態。

※チャート上に目安のラインを引いてあります。

VIX指数は日足ベースで上昇基調を強めており、足もとでは27台後半まで水準を切り上げている。

2月後半までは20前後を中心とした推移だったが、3月に入ってから上昇が加速し、直近では30ラインを試す手前まで一気に警戒感が高まった。

テクニカルには20を明確に上抜けたことで地合いは一段と不安定化しており、27〜30ゾーンは「警戒状態」が意識されやすい水準だ。

このまま30を明確に突破する場合は、株式市場のボラティリティ上昇がさらに強まり、次は35前後、場合によっては40方向までの上振れも視野に入る。

一方で、目先は20〜22近辺が下値サポートへ転換しつつあり、この水準を上回る限りは市場心理の不安定さが続きやすい。

全体としては、安定相場から警戒相場へ移行した局面であり、30ラインを明確に超えてパニック方向へ向かうのか、それとも25前後でいったん落ち着きを取り戻すのかが当面の焦点となる。

US10Y　米10年債利回り相場

US10Y ( 米10年債利回り相場) – 日足 –

通常、米国債利回りはドル相場と連動しやすい傾向があります。

足もとでは4.27％前後まで急速に切り返しており、2月後半に3.95％近辺まで低下した局面からの反発が鮮明になっている。

日足では、年初高値から続いていた下降トレンドラインをいったん下抜けた後、4.00〜4.08％のサポート帯と長めの上昇トレンドライン下限で下げ止まり、足もとはその反動で4.25〜4.30％近辺の上値抵抗帯を試す構図となっている。

直近では4.00％台前半が押し目候補として機能しており、この水準を維持できる限りは戻り基調が続きやすい。一方で、4.28〜4.30％には水平レジスタンスと短期的な戻りの節目が重なっており、ここで上値を抑えられる場合は再び4.10％前後まで押し戻される可能性がある。

上方向は4.30％を終値ベースで明確に上抜けられるかが焦点で、突破できれば4.35％、さらに4.45％近辺まで戻り余地が広がりやすい。

ベースシナリオは4.0〜4.3％レンジ内での反発継続だが、4.00％台前半を再び割り込む場合は、3.95％近辺の安値圏をもう一度試す展開に警戒したい。

まとめ

USD/JPY ドル円
ドル円は週足・4時間足ともに上昇基調が明確で、足もとでは159円台前半まで上値を伸ばしている。159.3〜160円近辺は上位足の供給ゾーンと重なるため、いったん伸び悩みやすい一方、明確に上抜ければ160円台定着を試す展開も視野に入る。下値は158.0〜158.2円、さらに156.8〜157.0円が短期サポートとして意識される。

BTC/USD ビットコイン
ビットコインは週足では戻り売り優位の調整局面が続く一方、4時間足では65K台からの自律反発により71K台前半まで持ち直している。もっとも、中期的には76Kや75K台後半を回復できない限り地合い改善は限定的で、戻り局面でも上値の重さが残りやすい。下値は70K近辺、さらに65.5〜66.0Kが重要な防衛ラインとなる。

その他（VIX／金利）
VIXは27台後半まで上昇し、市場心理は安定相場から警戒相場へ移行している。30ラインを明確に超えるかどうかが次の焦点。米10年債利回りは4.27％前後まで切り返しており、4.00〜4.08％を支えに反発基調を維持。4.28〜4.30％を明確に上抜けられれば、ドル高圧力の再強化につながりやすい。

↓下にミニ用語辞典を用意しました！ご参考までに！！

それではまた来週！